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卖空限度局限对投资者羊帮效应和反应度过火行为的影响切磋逝业论文.pdf 68页

  硕士学位论文

  卖空限度局限对投资者羊帮效应和反应度过火行

  为的影响切磋

  RESEARCHONTHEEFFECTSOFSHORT

  SELLINGRESTRICTIONSONINVESTOR

  BEHAVIORSOFHERDINGAND

  OVERREACTION

  拙劣会

  哈哈尔滨工业父亲学

  2015年6月

  国际书简分类号:F832.51 校代码:10213

  国际书简分类号:332 稠密级:地下

  经济学硕士学位论文

  卖空限度局限对投资者羊帮效应和反应度过火

  行为的影响切磋

  硕士切磋生:拙劣会

  带 师:老小蓓副教养任命

  申 请 学 :经济学硕士

  学 科:金融学

  所 在 单 :深圳切磋生院

  2015 6

  恢复 辩 日 期: 年 月

  赋予学位单 :哈哈尔滨工业父亲学

  ClassifiedIndex:F832.51

  U.D.C: 332

  DissertationfortheMasterDegreeinEconomic

  RESEARCHONTHEEFFECTSOFSHORT

  SELLINGRESTRICTIONSONINVESTOR

  BEHAVIORSOFHERDINGAND

  OVERREACTION

  Candidate: GaoMinghui

  Supervisor: Asso.Prof.ChenXiaobei

  AcademicDegreeAppliedfor: MasterofEconomic

  Specialty: Finance

  Affiliation: ShenzhenGraduateSchool

  DateofDefence: June,2015

  Degree-Conferring-Institution:HarbinInstituteofTechnology

  哈哈尔滨工业父亲学经济学硕士学位论文

  摘 要

  卖空机创造为证券市场的要紧结合片断对股票标价发皓宗着不成顶替的

  干用,条是卖空机制一齐竟会摆荡证券市场还是会加以剧市场的摆荡,不一的人持

  拥有不一的不雅概念。在以往的文件中,很微少拥有人基于投资者行为角度直接对卖空限

  制终止切磋,本文首要经度过投资者行为剖析,从羊帮效应和反应度过火两方面研

  究美国证监会颁布匹的201条例的影响,以期从行为金融学角度说皓卖空限度局限对

  证券市场影响不不符的缘由。

  为了切磋卖空限度局限对投资者羊帮效应的影响,本文运用CSAD模具终止检

  验,剖析事情前后投资者羊帮行为能否突发变募化。鉴于羊帮效应会招致价量关

  系突发变募化,本文构建了价量相干验证模具终止验证,经度过价量相干检验结实

  判佩羊帮效应定论能否正确。为了切磋卖空限度局限对投资者反应度过火的影响,本

  文运用 “赢家—输家”效应模具终止检验,剖析事情突发后投资者能否存放在反

  应度过火行为。鉴于反应度过火会添加以股票进款比值摆荡幅度,本文构